מה זה VC - קרן הון סיכון

בכל כתבה על גיוס כסף לסטארטאפ מוזכרות "קרנות VC" כאילו כולם כבר יודעים מה זה. בפועל, המנגנון שמאחורי שלוש האותיות האלה הוא לב לבו של כל עולם הסטארטאפים, וכדאי להבין אותו.

ההגדרה - קרן שמשקיעה כסף של אחרים בסטארטאפים

VC הוא ראשי תיבות של Venture Capital, ובעברית קרן הון סיכון. זו קרן השקעות שאוספת כסף ממשקיעים גדולים - קרנות פנסיה, משפחות אמידות, חברות ביטוח, לפעמים גם ממשלות - ומשקיעה אותו בסטארטאפים בתמורה לאחוזים מהבעלות עליהם (מניות). המילה "סיכון" בשם היא לא מקרית - השקעה בסטארטאפ היא הימור מסוכן, כי רוב הסטארטאפים לא מצליחים.

איך VC מרוויח כסף בכל זאת

זה נשמע כמו עסק גרוע - להשקיע כסף בחברות שרובן ייכשלו. אבל המודל העסקי של VC בנוי בדיוק סביב זה. קרן טיפוסית משקיעה בעשרות סטארטאפים שונים כדי לפזר סיכון. רוב ההשקעות האלה אכן יפסידו כסף או לכל היותר יחזירו את מה שהושקע. אבל אם אחת או שתיים מתוך אותן עשרות הופכות ליוניקורן ומגיעות לאקזיט גדול, הרווח מהן יכול לכסות את כל ההפסדים מהיתר ועדיין להשאיר רווח נאה. זה בדיוק ההיגיון - לא לנחש נכון בכל פעם, אלא לפזר הימורים כדי שההצלחות הבודדות יכסו על השאר.

מה VC מקבל בתמורה להשקעה

בתמורה לכסף, קרן VC מקבלת אחוז מהבעלות בחברה (מניות), ולרוב גם זכויות נלוות - כמו מקום בדירקטוריון, זכות וטו על החלטות מסוימות, וזכות עדיפות בקבלת כסף אם החברה תימכר. קרנות VC לא רק נותנות כסף - הן לרוב גם מספקות ליווי, קשרים בתעשייה, וניסיון מחברות אחרות שהן השקיעו בהן. קרן VC טובה יכולה לפתוח דלתות למייסדים בדרכים שהכסף לבדו לא יכול.

VC מול אנג'ל - מה ההבדל

אנג'ל הוא לרוב אדם פרטי אחד שמשקיע מכספו האישי, בדרך כלל בסכומים קטנים יחסית ובשלב מוקדם מאוד. VC, לעומת זאת, הוא גוף מסודר עם צוות של אנשי מקצוע, שמנהל כסף של אחרים (לא שלו בלבד), ומשקיע בדרך כלל בסכומים גדולים יותר, החל מסבב Seed ואילך. יש לנו פוסט נפרד שמסביר מה זה בדיוק אנג'ל, למי שרוצה להעמיק בהבדל.

איך זה נראה בפועל בישראל

לפי כתבות שונות בתקשורת הכלכלית, ישראל היא ביתן של עשרות קרנות VC פעילות, לצד סניפים מקומיים של קרנות בינלאומיות גדולות. תעשיית ההייטק הישראלית מזוהה חזק עם המודל הזה של גיוס הון, ומרבית הסטארטאפים המוכרים בישראל עברו דרך שלב או שניים של השקעת VC בדרך לאן שהם הגיעו.

מי שרוצה להבין את עולם ההייטק גם מהצד הטכני ולא רק העסקי, קורס התכנות הבסיסי החינמי שלנו הוא מקום טוב להתחיל בו.

לסיכום

VC היא קרן שמשקיעה כסף מגובה של אחרים בסטארטאפים מסוכנים, מתוך תקווה שההצלחות הבודדות יכסו על ההפסדים הרבים יותר. זה המנגנון שמאפשר לרוב הסטארטאפים בעולם לגייס את הכסף שהם צריכים כדי לצמוח, בלי לחכות שנים עד שיהיו רווחיים בעצמם.

רוצים לשמוע עוד על עולם הגיוסים וההייטק? הצטרפו לקהילה בדיסקורד.